Qu’est-ce que l’entreprise asset management ?(Gestion des actifs d’entreprise)

Qu’est-ce que la gestion des actifs ?

La gestion d’actifs d’entreprise (ou EAM) est le service, le plus souvent assuré par une société, qui consiste à gérer le patrimoine ou le portefeuille d’investissement d’un client en son nom. Ces firmes ont généralement des investissements minimums. Leurs clients ont souvent une valeur nette élevée.

Comprendre le domaine de l’asset management et le rôle que jouent les firmes d’asset management vous aidera à engager le bon professionnel pour vous aider à atteindre vos objectifs. Vous pourrez même découvrir des options de gestion de l’argent dont vous ne soupçonniez pas l’existence.

Les structures d’asset management prennent le capital des investisseurs et le placent dans différents investissements. Il peut s’agir d’actions, d’obligations, de biens immobiliers, de firmes en commandite et de capitaux privés. Vanguard, J.P. Morgan et Northern Trust sont des exemples de firmes d’asset management. Toutefois, cela n’est jamais sans risque, même si le rôle de ces organisations vise est d’assurer la vie et l’optimisation du capital et des équipements financiers des investisseurs.

Comment fonctionne la gestion d’actifs ?

Les gestionnaires d’actifs travaillent avec les portefeuilles des acheteurs en tenant compte de plusieurs facteurs, tels que la situation particulière du client, ses risques et ses préférences.

Les firmes d’asset management gèrent les investissements en fonction d’un mandat ou d’un processus d’investissement formulé en interne. Beaucoup offrent leurs services aux entreprises et aux particuliers fortunés. Il peut être difficile d’offrir des services aux petits investisseurs à un prix approprié.

Les investisseurs fortunés ont souvent des comptes privés auprès de ces entreprises. Ils déposent des espèces sur un compte, dans certains cas auprès d’un dépositaire tiers. Les gestionnaires de portefeuille s’occupent du portefeuille en utilisant une procuration limitée.

Les gestionnaires de portefeuille sélectionnent des positions adaptées aux besoins de revenus du client, à sa situation fiscale et à ses attentes en matière de liquidités. Ils peuvent même fonder leurs décisions sur les valeurs morales et éthiques du client ainsi que sur sa personnalité.

Les structures haut de gamme peuvent répondre à tous les caprices de leurs acheteurs et leur offrir une expérience sur mesure. Il est fréquent que la relation entre l’investisseur et l’organisation de gestion d’actifs s’étende sur plusieurs générations ; les actifs gérés sont souvent transmis aux héritiers.

Coûts de la gestion d’actifs

Les frais d’asset management peuvent aller de quelques points de base à un pourcentage élevé des bénéfices partagés sur les comptes avec convention de performance. Ces frais dépendent des spécificités du portefeuille. Dans d’autres cas, les firmes facturent des frais annuels minimums, tels que 5 000 ou 10 000 euros par an.

Sociétés pour les investisseurs moyens

Certaines firmes ont modernisé leurs offres pour mieux servir les petits investisseurs.

Beaucoup d’entre elles créent des structures communes telles que des fonds communs de placement, des fonds indiciels ou des fonds négociés en bourse, qui peuvent ensuite être gérés dans un seul portefeuille. Les petits investisseurs peuvent alors investir directement dans le fonds, ou passer par un intermédiaire, qui peut être un autre conseiller en placement ou un planificateur financier.

Vanguard, l’une des plus grandes entreprises d’asset management au monde, se concentre sur les investisseurs à revenus faibles ou moyens. Les soldes d’actifs de ses acheteurs pourraient être trop faibles pour d’autres firmes.1 Le solde médian du compte de l’organisation était de 22 217 euros en 2018, ce qui signifie que la moitié de ses clients avaient plus que cela, et l’autre moitié moins2.

Les efforts de Vanguard rendent ses services plus accessibles aux acheteurs qui ne pourraient probablement pas couvrir les frais minimums de la plupart des groupes de gestion d’actifs privés. Ces acheteurs n’ont pas de besoins d’investissement complexes ; ils peuvent simplement acheter un fonds indiciel Vanguard S&P 500 d’une valeur de 3 000 euros et le conserver à long terme. Ils n’ont pas assez de patrimoine pour se préoccuper de choses comme le placement des actifs. Ils n’ont pas non plus besoin de stratégies complexes, comme l’exploitation des écarts de rendement équivalents aux impôts sur les obligations municipales et les obligations d’entreprise.

Les robots-conseillers, tels que Betterment ou Wealthfront, sont des plateformes d’investissement en ligne peu coûteuses qui utilisent des algorithmes pour équilibrer les portefeuilles. Ce sont d’autres options qui peuvent convenir aux investisseurs moyens.

Sociétés combinées

Certaines structures combinent des offres de services pour les clients fortunés et les investisseurs ayant des portefeuilles de taille moyenne. Par exemple, J.P. Morgan a une division de clientèle privée pour ses acheteurs fortunés. Cependant, elle sponsorise également des fonds communs de placement et d’autres investissements groupés pour les investisseurs ordinaires, qui investissent probablement par le biais d’un plan de retraite au travail.

Une autre firme, Northern Trust, a une importante activité d’asset management, mais elle possède également une banque, une société fiduciaire et un cabinet de gestion de patrimoine4.

Conseillers en investissement enregistrés

Les firmes connues sous le nom de « registered investment advisors » (RIA) fournissent des conseils à leurs acheteurs, mais elles confient la gestion des actifs à un groupe tiers. Elles le font de deux manières : soit par le biais d’un compte privé négocié, soit en demandant au client d’acheter des fonds communs de placement, des ETF ou des fonds indiciels parrainés par la société.

De nombreuses structures d’asset management sont également des RIA, ce qui signifie qu’elles fonctionnent à la fois comme des gestionnaires d’actifs et des conseillers en investissement ou en finance.

C’est un peu comme si tous les chirurgiens cardiaques étaient des médecins, mais que tous les médecins n’étaient pas des chirurgiens cardiaques. La plupart des gestionnaires d’actifs sont des conseillers en placement, mais tous les conseillers en placement ne sont pas des gestionnaires d’actifs.

Le modèle d’allocation d’actifs

De nombreuses grandes firmes de gestion d’actifs finissent par engager leurs propres conseillers financiers, qui ne gèrent pas directement les actifs. Ces conseillers prennent des acheteurs et les orientent vers les produits et services de la division d’asset management. Ils utilisent peut-être un modèle d’allocation d’actifs issu d’un logiciel ou un autre type de directive. Par exemple, Vanguard est, avant tout, une structure d’asset management, mais elle s’est récemment lancée dans la planification financière pour les investisseurs moyens.

Les clients paient aux conseillers de Vanguard une commission de 0,30 % des actifs sous gestion pour ce service.5 Ces conseillers investissent l’argent des acheteurs dans la famille de fonds communs de placement de Vanguard, sur lesquels la division de gestion d’actifs prélève ses commissions. Vanguard collecte également des fonds pour son activité d’asset management en autorisant les conseillers en investissement indépendants à faire investir leurs clients dans les fonds Vanguard par le biais de comptes de courtage et de retraite tiers. La société dispose d’un département fiduciaire qui met en place différents types de fiducies pour les acheteurs.

Sociétés de gestion d’actifs et spécialisation

Chaque société a son domaine de spécialisation, et certaines sont généralistes. Il s’agit le plus souvent de grandes entreprises qui conçoivent des services ou des produits financiers dont elles pensent que les investisseurs auront envie et besoin.

Certaines firmes ont un champ d’action étroit, se concentrant sur un seul ou une poignée de domaines. Par exemple, elles peuvent se concentrer sur le travail avec les investisseurs à long terme qui croient en une approche d’investissement de valeur ou d’investissement passif.

Certaines structures ne s’adressent qu’à des clients fortunés par le biais de comptes privés, appelés « comptes gérés individuellement », ou de fonds spéculatifs. D’autres se concentrent exclusivement sur le lancement de fonds communs de placement. D’autres encore se consacrent à la gestion de fonds pour le compte d’institutions ou de régimes de retraite, tels que les régimes de retraite d’entreprise.

Enfin, certaines firmes d’asset management offrent leurs services à des organisations spécifiques, comme la gestion des actifs d’une compagnie d’assurance IARD.

Structures de frais possibles

Prêtez attention à la façon dont les différentes structures et leurs gestionnaires sont rémunérés. Par exemple, pour un fonds commun de placement dont les frais d’acquisition sont de 5,75 %, ce prix sort directement de la poche de l’investisseur. Il rémunère le vendeur de fonds communs de placement ou le conseiller qui a placé le client dans ce fonds particulier. Pendant ce temps, l’entreprise d’asset management elle-même perçoit ses frais de gestion annuels, qui sont prélevés sur la structure commune.

Dans le cas de firmes intégrées où l’asset management est l’une des activités du conglomérat financier, les coûts d’asset management peuvent être inférieurs à ce que l’on pourrait attendre. La société gagne de l’argent par d’autres moyens, comme les frais de transaction et les commissions.

Dans une autre variante, les structures peuvent ne pas facturer de frais de transaction ou de commissions initiaux, mais prélever des frais plus élevés sur d’autres produits ou services. Ensuite, elles peuvent partager les revenus entre le conseiller et la société pour ses services de gestion d’actifs.

Enfin, les groupes d’asset management à honoraires exclusifs sont des firmes qui ne gagnent de l’argent que grâce aux frais de gestion facturés au client. Ils ne perçoivent pas de commissions sur des produits spécifiques. De nombreux investisseurs estiment que cela donne à la société une plus grande objectivité dans le choix des produits et des stratégies dans le seul intérêt du client. Ils savent que leur gestionnaire d’actifs ne choisit pas simplement des produits en fonction des honoraires ou des commissions qu’il perçoit pour la société.

Il existe de nombreux modèles économiques différents dans le monde de la gestion d’actifs. Ils ne sont pas tous aussi avantageux pour le client.

Comptes d’asset management

Vous avez peut-être déjà entendu parler d’un « compte d’asset management « , même si votre institution bancaire ne s’appelle pas elle-même une société de gestion d’actifs. Ces comptes sont essentiellement conçus comme des comptes hybrides, tout-en-un, combinant des services de chèques, d’épargne et de courtage.

Vous pouvez déposer votre argent, percevoir des intérêts, émettre des chèques, si nécessaire, acheter des actions et investir dans des obligations, des fonds communs de placement et d’autres titres, le tout à partir d’un compte centralisé. Dans de nombreux cas, le compte est en fait géré par un gestionnaire de portefeuille de l’institution.

Les frais peuvent varier entre 1 % et 2,75 %, en fonction du solde de votre compte. Vous pouvez également bénéficier d’autres avantages qui font que le coût en vaut la peine.6 Par exemple, certaines banques proposent des stratégies d’investissement moins courantes. Elles peuvent vous permettre de créer des prêts garantis contre les titres de votre compte d’asset management à des taux très attractifs, ce qui pourrait être utile si vous deviez trouver une opportunité d’investissement extérieure nécessitant une liquidité immédiate.

Parfois, les structures regroupent également d’autres services, comme les polices d’assurance. Vous pourriez économiser de l’argent en achetant plusieurs produits auprès de la même société.

Gestion d’actifs et gestion de patrimoine

L’asset management concerne les investissements, y compris dans l’immobilier. Il s’agit d’un service fourni par une société à des acheteurs qui ont généralement une valeur nette élevée.

En revanche, la gestion de patrimoine examine de plus près la situation financière d’un individu (ou d’une famille) afin de déterminer la meilleure façon de gérer son patrimoine et de le protéger à long terme.

En fonction de votre niveau de richesse, vous pouvez n’avoir besoin que d’un seul de ces services. En déterminant lequel vous conviendra le mieux, vous pourrez atteindre vos objectifs financiers.

Le cycle de vie des capitaux d’investisseurs est optimisé et le risque de perte réduit. Il s’agit d’un système qui marche plutôt bien et qui permet aux investisseurs de confier sereinement leur fonds, leurs données et de les faire manager et fructifier à ces organisations de gestion d’actifs spécialisées dans cette optimisation et ce système de gestion global.